冷翠华

见习记者 杨笑寒

新的年度即将开始，现在大多数人身险公司已经开始把业务重点转向了2025年的“开门红”工作上。相关数据显示，2025年的人身险“开门红”中，分红险将成为主流产品。

受访专家认为，对于保险公司而言，分红险产品具备较强的竞争力，能够有效优化负债成本，并帮助公司平稳收益。在未来一段时间里，分红险将成为行业的主流发展方向，已经业内心中初步达成一致意见。

分红保险产品销售比例较高。

让分红保险助你穿越经济波动。“闲钱理财选择分红险”。自从保险公司开始2025年的“开门红”活动之后，有关分红险的宣传和销售明显增加。

分红险是一种人身保险产品，其主要特征是保险公司将其实际经营成果超出评估假设的部分盈余按照一定比例分配给保单持有人的分红业务模式。众多业内报告和数据均显示，在2025年的险企“开门红”中，产品的结构开始逐渐向分红险倾斜。

例如，《东海证券》的研究报告指出，2025年“开门红”启动的特点之一是，主打分红险；而《国信证券》的报告则显示，在售的人寿保险产品超过253种，其中分红型产品的数量达到107款，占比为42.3%。

长城人寿保险股份有限公司总经理王玉今日发表声明指出，自2024年起，众多人身保险公3个点的增值税专用发票【代办电话13434104765；QQ2188982664】司加快推动分红险的转型步伐，认为分红险将成为下一阶段行业的重要发展方向，并已在业界初步形成共识。

与此同时，今年分红险销售同比增长率显著高于行业总体新单保费增长率。

开源证券非银金融行业首席分析师高超接受《证券日报》采访时表示，10月份新发的保险公司产品中，分红型产品的比例接近一半。预计2025年的“开门红”期间，保险公司在冲规模时将以储蓄险为主，但主力产品会向分红险倾斜，主要形式为分红型增额终身寿险或分红型年金险；而在价值提升阶段，则会以高价值的保障型产品为主。

“保底+浮动”机制的优点显著突出。

对于保险公司来说，分红险是一种既能盈利又能在必要时灵活调整的保险产品，这是因为其具备弹性的收益机制。

分红险产品的收益通常由两个部分组成：一是保证利益部分，这是根据分红险产品的预定利率计算得出的，可以视为保险公司为客户提供的一种最低保障收益。二是保单红利部分，这部分的多少取决于保险公司的分红账户运营情况，与分红险产品的结算利率有关。

中国精算师协会创始会员徐昱琛在接受《证券日报》采访时表示，根据监管文件规定，自今年9月1日起，普通型保险的预定利率上限降至2.5%，从10月1日起，分红型保险产品的预定利率上限进一步下调至2.0%。对于保险公司而言，分红险有两个显著优势：第一是增强产品吸引力。尽管分红险的保证利率较低，但如果保险公司投资回报良好，3个点的增值税专用发票【代办电话13434104765；QQ2188982664】在2.0%基础上还能额外提供分红收益，这意味着在考虑预期分红的情况下，其实际收益率可能高于普通型保险（预定利率为2.5%）的水平。第二是能够降低险企的刚性负债成本。如果保险公司的投资收益率较低，则需承担的刚性负债成本仅为2.0%，这显然低于普通型保险需要承担的2.5%。因此，分红险既具有较高的预期收益率，并且能有效减轻险企的刚性债务压力。这就使得保险公司有更大的动力去推广这种产品。

中信证券的研究报告指出，新会计准则实施后，分红险和万能险同属于浮动利益产品类型。与之相比，分红险具有更好的收益平滑机制，能够显著降低股票资产价格波动对保险公司当前损益表的冲击，展现出广阔的发展前景。

展望未来，高超表示：短期来看，在预定利率下调和资本市场回暖的影响下，分红险产品的“保底+浮动”模式优势明显，预计供需两端将带动该类产品实现快速增长。从中长期角度来看，头部险企突出的投资能力和经营稳健能力将使分红险产品表现更佳，行业集中度有望上升，利差损风险也可能得到缓解，从而推动保险行业的整体估值中枢上移。