冷翠华

见习记者杨笑寒

近日，北京京能新能源进行了一笔并购股权投资交易。此外，还有两笔股权转让交易达到了信息披露的标准。

相较于险企大额不动产的投资，其在未上市企业股权上的投资并不频繁。2023年保险企业披露的大额未上市企业股权投资中，多数案例是通过受让旗下子公司股权或增资至达到披露标准。仅有少数一例涉及直接对未上市公司进行股权投资。相比之下，2024年的险企非上市企业股权投资次数显著增加，并且涵盖了更广泛的领域。

多笔私募股权项目成功落地

除了直接进行股权投资之外，记者发现，在2024年间，已有至少6个百亿元以上级别的私募股权项目通过保险公司参与完成投资，这些建设项目的发起主体包括中国人寿、平安人寿以及江苏省增值税发票开票软件数电版【代办电话13434104765；QQ2188982664】新华保险等大型险企。投资的资金主要用于基础建设（简称：基建）及能源等行业。

南开大学金融发展研究院院长田利辉接受《证券日报》记者采访时表示，作为国民经济的重要支柱之一，能源和基建行业一般具备较强的抗周期能力和稳定的现金流。此外，在资产配置方面，分散投资于不同类型的资产有助于降低整体风险。股权投资能够在一定程度上平衡险企的资产负债表，并提升其应对市场波动的能力。

随着险企私募股权投资规模扩大，防范风险成为监管和市场的重点关注内容。去年12月，为加强保险资金运用内部控制建设并提升管理水平，国家金融监督管理总局发布了《保险资金运用内部控制应用指引（第4号—第6号）》。其中，《保险资金运用内部控制应用指引第4号——未上市企业股权》（以下简称《应用指引第4号》）提出，保险公司进行股权投资时，江苏省增值税发票开票软件数电版【代办电话13434104765；QQ2188982664】需关注资产负债错配风险、市场风险、流动性风险、法律合规风险以及操作风险等方面的问题。

普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾向《证券日报》表示，《应用指引第4号》的发布，对保险公司投资未上市企业股权的职责分工和履职、制度与流程节点、风险管理与内控标准等方面进行了明确规范。目的是更好地控制投资风险，规范投资操作，提升内部管理水平，并为险资加大未上市企业股权投资提供保障。