近期，三大运营商陆续公布了财务报告，在众多数据的背后，关于5G的投资情况也开始显现出来。通过分析这三份运营商的财报，南方日报的记者计算了这部分与5G相关的大宗投资额。

你准备好钱包了吗？

根据发布的年度报告数据，在2018年，中国移动的营业收入为人民币7368亿元，而中国电信的营业收入为人民币3771亿元；中国联通的营业收入则是人民币2909亿元。

2018 年，中国移动的净利润达到 1178 亿元；中国电信净利润为 212 亿元；而中国联通的净利润为 102 亿元。

根据营收与利润数据，南方日报记者得出三大电信运营商的利润率如下：中国移动为16%，中国电信为5.6%，中国联通为3.5%。

根据这几份财报数据显示，可以看出在5G投资方面，中国移动的资金最为充足，并且具备最强的投资能力。相比之下，电信集团（包括中国电信和中国联通）的资金总和还不如移动集团雄厚。

谁的胆子大花起钱来？

钱包鼓不鼓只是基础，还得看花钱的想法。我们来看看三大运营商去年的资本开支情况。根据财报显示，中国移动在2018年的资本开支从2017年的1775亿元降至1671亿元；中国电信当年的资本开支为749亿元，同比下降了15.5%；中国联通的资本开支在2018年达到了449亿元，相比其2017年同期的421.3亿元有所上升。

这表明，由于资金实力雄厚，中国移动的总投资开支最高。相比之下，虽然中国移动和中国电信在压缩支出，但中国联通却加大了资本投入。不过，作为三大运营商中资金最匮乏的一家，它这次的花钱勇气却是最高的。

关于2019年的展望：中国移动的资本开支预算预计将达到约1669亿元人民币，在2019年与去年相比变化不大；中国电信在资本开支上的支出计划为780亿元人民币，并较去年同期增长了4.1%，表明公司在资本开支方面有所增值税发票综合服务平台 浙江【代办电话13434104765；QQ2188982664】增加；而中国联通则计划投入580亿元用于资本开支，这比前一年大幅增长了29%。

再具体到2019年的5G投资方面：中国移动显得相对谨慎，并未明确透露具体的投入金额。在一次业绩发布会上，中国移动董事长杨杰透露了预期数字：不含5G资本开支的全年预计为约1499亿元人民币。据此推算，中国移动在5G上的资本支出可能大致为170亿元人民币左右。 同时，中国电信计划投资90亿元进行5G建设；中国联通则在其5G投资项目上计划投入60亿至80亿元之间。

很显然，在今年的资本开支计划中，尤其是5G资本开支计划上，联通的数额并不是最多的，但增幅却是最高的，也是占比最大的。因此，联通可以被视为较为“激进”的公司之一。简单来说，仔细一算，联通的钱包并不比电信充裕。尽管其整体资本开支计划总额没有超过电信集团，但在5G方面的投入几乎已经追平甚至超过了中国电信。

钱是否足够了呢？

计划很可能没有变化快。业内专家表示，运营商2019年的5G投入可能超出预算。“以中国移动为例，按照以往的经验，比如2018年中国移动规划新增14万个4G基站，结果最终增加了35万个；今年中国移动规划2019年新增3万-5万个5G基站，到年底不会只是5万个。预计中国移动2019年的5G投入至少应达到300亿元。”

德勤研究报告表明，2020年至2035年间，全球5G产业链的投资额预计约为3.5万亿美元。在中国的参与中，这一占比达到大约30%左右。

招商证券预测，在5G领域的投资方面，国内三大运营商在整个5G周期内的总投资将达1650亿美元，这相较于之前的4G时代（投入约为1100亿美元）足足提高了约50%的规模。*****增值税发票综合服务平台 浙江【代办电话13434104765；QQ2188982664】*

需要注意的是，中国联通研究院院长张云勇指出，中国的三大电信运营商在5G投资方面预计总共需要2万亿元人民币。这是因为，在4G阶段，这三家公司投入了大约1万亿元进行建设。“因此，他认为，“考虑到5G投资约为4G的两倍”，所以总的5G投资需要达到2万亿元左右。”

还是要“众筹”起来吗？

2万亿元确实是一大笔投资。关于这一点，张云勇也提出了他的见解。

在《关于加快5G商用步伐存在的问题及建议》一文中，张云勇提到，5G网络建设面临的主要难题在于资金不足。为解决这一问题，建议引导社会资本共同参与其中，并研究设立专项基金用于支持5G产业发展。此外，在对5G网络进行投资的同时，还应规范并促进社会资本积极参与5G网络建设活动，从而减轻运营商的资金压力，并实现5G发展红利的共享。 政府部门需协同开发商、物业以及地铁等相关方做好配合工作，将无线通信设施统一纳入公共设施范畴，并依据相关法律法规进行管理。同时要解决运营商接入困难的问题，在协调灯塔等公共杆塔的同时，也开放使用，以帮助降低运营商在5G网络建设方面的成本投入。

引入社会资本，成立产业基金，这或许正是运营商企业的共识之一。南方日报记者注意到，在去年年底时，中国移动就宣布计划筹备设立首期100亿元人民币规模的5G联创产业基金，并希望通过此基金来扶植和推动5G产业的创新孵化与发展。

广东南方法制新闻机构的记者姚翀