随着近期上市公司财报季临近高潮，公募基金公司的上半年经营情况也通过股东中报陆续公布。作为公募基金行业的其中一支力量，银行系公募有7%的基金管理公司参与，管理着市场近五分之一的基金规模，实力不可忽视。

根据公布的数据，三家银行系公募公司在今年上半年表现出色，得益于管理规模的增长。具体来看，浦银安盛基金和兴业基金均实现了盈利，其净利润分别为超过1.3亿元。相比去年，这两家的同比增长幅度有所放缓。而鑫元基金则表现亮眼，净利润增长显著，当前的规模已经非常接近1亿元整数关口。

目前，银行系公募基金共有15家，这些公募的股东包括国有大型商业银行、股份制银行、城市商业银行以及外资金融机构。有业内人士分析相关统计数据后向记者透露，总体来看，许多银行系公募存在“偏科”现象更加严重的问题，在权益类产品的管理规模上出现了一定程度的缩水。此外，管理层不稳以及基金经理频繁离职等问题也困扰着部分银行系公募机构。

依靠固收实现规模增长。

截至8月25日，已有三家银行系公募基金披露了财务数据。总体而言，这三只银行系基金上半年全部实现了盈利。浦银安盛基金和兴业基金的营业收入均超过了3亿元，而鑫元基金上半年归属母公司股东的净利润则分别为1.33亿元、1.67亿元和0.9亿元。

不过，与去年相同时期相比，三家公司的营业收入和净利润表现各异。浦银安盛基金的营收比去年同期减少了1.42%，净利润也同比下降了20.83%；兴业基金的数据尤其严重，营收下滑18.2%，净利润更是下降了37.45%。而鑫元基金却实现了营业收入和净利润的双增长。

公募基金管理公司的利润中，管理费收入占据重要位置。尽管今年半年度报告尚未完全公布数据，但仅从管理规模来看，多数银行系公司显示出明显的增长趋势。以鑫元基金为例，其管理规模相比去年同期增加了890亿元。

根据Wind数据，在截至今年二季度末的数据中显示，共有200家基金公司合计管理规模达到了31.01万亿元。除去尚未发行产品的“新人”苏新基金之外，其余银行系机构的合计基金资产净值为5.78万亿元，较去年同期增长了7755.67亿元。

换言之，银行系公募以不足7家的数量管理着市场接近18.6%的基金规模，并且这一比例与去年同期相比有所上升。其中，中银基金和永赢基金的表现尤为突出，其管理资产分别增加了1427.28亿元和1364.94亿元。

鑫元基金、上银基金、招商基金、建信基金、工银瑞信基金等五家公司在这一年增长了超过500亿元人民币的资金。而民生加银基金是唯一流动资金规模减少的银行系公募机构。截至今年二季度，该公司的在管基金资产总额为1479.86亿元，与去年同比减少了73.07亿元。

根据细分数据，在这些公司的规模增长中，主要来源于固收类理财产品。据第一财经记者了解，过去一年间，银行系公募的货币市场型和债券型基金的总规模增加了9419.13亿元，与去年相比增长了22.4%。

业内人士认为，在固收类基金产品的开发中，银行系基金公司比非银行系基金公司更具优势。华北某基金市场部人士在接受第一财经记者访问时提到，今年他们公司的债基运营取得了明显成效，规模增长较快。这主要是因为国家税务总局全国增值税发票查验平台国家税务总局全国增值税发票查验平台官网【代办电话13434104765；QQ2188982664】当前权益市场的持续低迷，导致投资者的风险偏好降低，资金更倾向于稳健的产品。

权利依然是“短板”。

在业内，银行系公募通常因为拥有股东银行的强大渠道和资源优势，被戏称为含着“金钥匙”出生的“富二代”。它们大多倾向于投资固收类资产而非权益类资产（重固收轻权益），因此其管理规模严重依赖于债券产品。今年以来，这些机构在权益类产品中的占比进一步降低。

据第一财经统计，今年有14家机构的权益规模平均占比为7.98%，而去年同期这一数字为11.55%。在这些公司中，其中有9家公司的权益类产品（包括股票型和混合型基金等）的规模占比不足5%，鑫元基金的比例更是低至0.97%。

另外五家权益规模较大的公司下滑更为明显，占比最高的交银施罗德基金将上限从30%调低至20.48%，农银汇理基金、招商基金和工银瑞信基金的占比则从20%以上降至10%以上。民生加银基金的占比从13.86%降到了10.89%。

近年来，在权益类产品迅猛发展的背景下，公募权益类基金市场步入了高速发展的阶段。与此同时，银行系公募基金也开始转变过去侧重固收投资的传统形象，并积极投身于大力发展权益类基金的趋势之中。这是基于时代发展趋势的选择，也是市场形势迫使他们做出的必要调整。

“权益投资仍在发展中，并且通过引入一些优秀权益基金经理来组建团队。不过（这些行动的效果还需要一定时间）。一位来自银行系公募行业的知情人士这样表示。除此之外，在公开的采访中还可以看到，多家公司均表示将加大权益投资的发展力度。”

然而，从当前的情况来看，“富二代”们的权益类投资产品的表现仍然不尽如人意，多只产品的业绩平平，而且资金规模有所缩水。据第一财经的数据显示，截至今年第二季度末，银行系公募管理的权益类产品规模下降了1650.11亿元人民币，同比减少幅度超过了两成。

从管理规模上看，招商基金、交银施罗德基金以及工银瑞信等公司的权益类产品近一年内规模减少了约200亿以上，但最新的规模依然超过千亿，减少幅度大约在15%到26%之间。而那些权益类资产规模仅有几十亿至几百亿元的公司，“缩水”现象更为明显。

如中加基金权益类规模从40.91亿元下降到20.42亿元，减少了接近一半；浦银安盛基金的规模从155.79亿元降至96.58亿元，同比下滑了38%；鑫元基金在过去一年中规模减少了12.03亿元至20.21亿元，“缩水”比例为37.31%。

业绩依然是基金投资者关注的重要原因。Wind数据显示，截止到8月23日，在银行系公募旗下的有统计数据的800只权益型基金中（仅统计首次发行的基金），超过六成的基金在过去一年内累计回报为负。具体来看，688只基金产品在这一年内积累了负面回报，占比达到了86%。

其中表现最差的是鑫元清洁能源A，近一年的回报率为-44.09%，自2022年1月成立以来的累计亏损已达64.43%。今年二季报数据显示，该产品目前的基金规模不到6000万元，已濒临清盘边缘。

将时间拉回到近三年，“受伤”更为明显。在可进行对比的594只银行系公募权益产品中，区间实现正回报的产品只有47只，占比不到8%。其中，招商中证银行指数A、建信沪深300红利ETF、招商中证红利ETF等6只产品的区间回报超过10%。

在超过9成亏损的产品中，业绩出现大幅下降的情况非常严重——多达69只产品业绩“腰斩”。“垫底”的是民生加银创新成长A和上银科技驱动双周定期可赎回A两款基金，近3年来分别下跌了73.1%和69.67%，可以说损失惨重。年报国家税务总局全国增值税发票查验平台国家税务总局全国增值税发票查验平台官网【代办电话13434104765；QQ2188982664】数据显示，这两款基金均为个人投资者持有，并且规模都低于5000万元的“警戒线”。

市场行情低位震荡时，正在遭受生存挑战的权益基金产品并不少见。目前，银行系公募管理的规模低于5000万元的基金共有153只，其中权益类产品数量有118只，占比达77%。在当前监管部门常态化监管“迷你基金”的背景下，这些产品的生存抉择变得更加紧迫。

银行系公募基金发展各不相同

招商基金自2002年成立，至今已拥有22年的历史，其中包含了多家银行系公募金融机构的历程。按其第一大股东类型划分，在当前这15家银行系公募中有5家为国有大型银行、4家股份制银行以及另外5家城市商业银行和1家外资银行的存在。

目前，这15家银行系公募管理的资产净值合计超过8000亿元的有三家公司：分别是招商银行旗下的招商基金（市值为8908亿元）、中国工商银行控股的工银瑞信基金（市值为8167亿元），以及中国建设银行控股的建信基金（市值为8116亿元）。这三家公司在行业中的排名分别为第11名、第12名和第13名。

中银基金由中国银行控股，其规模为5980亿元；交银施罗德基金由交通银行控股，其规模为5524亿元。上述五家机构均成立于2002年至2005年间。另外三家成立于2007年至2008年的浦银安盛基金、农银汇理基金和民生加银基金的规模在1400亿元至3800亿元之间。

与其它类型银行相比，城商行进入公募基金市场的步伐相对较晚。直到2013年，才有四家城商行系公募基金公司相继成立。截至今年已逾10年时间，各公司的市场表现各有不同。在这些公司中，宁波银行持股的永赢基金规模最大，最新管理的资产规模高达4929亿元。上银基金和鑫元基金则分别达到“2000+亿元”的资产规模；而中加基金的表现相对较好，达到了1464亿元的资产规模。

除了2022年11月成立的苏新基金目前未发行产品外，管理规模最小的是恒生前海基金。它是由恒生银行控股的一家银行系公募基金公司，在这期间规模始终保持在千亿元之下，仅达到161.63亿元。

“银行背景的基金公司可以与其母行在客户群体、优质产品、投资研究策略、投顾服务以及系统对接等多个领域形成更好的互动。”一位头部银行系公募人士对第一财经表示。“另一方面，公司的风格和决策一定程度上受到股东影响，部分机构更加保守。独立性和市场化的运作有待改进。”

近期，银行系基金行业动荡明显，高层管理人员及知名基金经理陆续离职，基层人员转岗现象频现，引发了市场的广泛关注。据第一财经不完全统计，今年以来，在现有管理产品的14家银行系公募机构中，已有9家发生了高管变更；同时，近一年来，基金经理的离任人数达到了40位。

以鑫元基金为例，在今年6月1日，该公司发布公告称原总经理张丽洁因个人原因离任，并由董事长龙艺代为履职。当时业内有传闻称张丽洁可能前往信达澳亚基金工作，但从目前的从业资格信息来看，此事仍需进一步确认。

此外，在6月底和7月初，鑫元基金旗下基金经理陈浩和周颖分别宣布离职。8月13日，由基金经理赵慧管理的多只产品公告增聘了新任基金经理。有知情人士透露，赵慧已经向公司提出离职申请，并将前往另一家公募机构就职。截至当前数据，赵慧目前管理的资金规模为847.32亿元，占该公司公募管理总规模的40%左右。

曹璐