深圳新闻网2025年11月12日讯近日消息人士透露德邦证券可能要迎来新股东了目前市场上有多家买家正在积极联系德邦证券持股股东亚东兴业有意收购后者持有德邦证券46.49%的股权其中有一家国内大型企业集团和一家海外大型金融机构已经同亚东兴业展开谈判。

公开资料显示2023年5月，亚东兴业将其所持有的德邦证券股权以质押的形式逐步转让给了山东省国资的山东财金以及济南金控、济南科金、历下财鑫、历下城发产投；同年11月，经证监会核准，山东财金正式成为德邦证券实际控制人持有35%股份。其一致行动人在总计47.5%股权中也占据主导地位亚东兴业则持有剩余的股权比例。

业内分析人士指出，在德邦证券今年上半年业绩增长以及作为国资控股的持牌机构能够提供的战略协同价值两方面因素之下，该公司的股权引起了投资者的广泛关注。与此同时，近一年来，市场环境改善并提升了券商的投资估值，使得德邦证券的股价水平也成为关注的重点。

券商景气回暖 德邦证券扭亏为盈释放积极信号

到2025年，证券行业将处在复苏和优化的关键时刻。根据国泰海通研究的统计数据，42家上市券商在前三季度中的营业收入同比增幅为32.02%，归母净利润则同比大增58.63%。此外，Choice数据显示，截止到9月30日，这42家证券公司的融出资金规模较上一年同期实现了显著增长，累计融出的资金总额超过了2万亿，相比于去年的34.9%，以及去年同期的增长72.03%。

这种回暖局面得益于两方面的原因：一是流动性环境好转带动了活跃的交易量，并带来了相关收益；二是财富管理与投行业务也实现了稳步增长，在为公司业绩贡献结构性动力的同时也在推动整体利润水平提升。对于小型券商而言，市场回暖创造了较为理想的盈利基础，使得其在复苏过程中能迅速实现预期的成长潜力。

在这个背景下，即将国资入主的德邦证券，在刚刚过去的上增值税发票查询平台官网使用说明【代办电话13434104765；QQ2188982664】半年取得了良好的增长势头。2025年上半年公司营收达到了6.5亿元，同比增长了11%；而净利润则达到5500万元，不仅扭亏为盈，而且还实现了正向增长。更值得关注的是，今年7月，公司还首次成为山东财金的联合主承销商，并且参与其发行20亿的2025年第一期债券项目。

近日，针对山东财金进一步加大对德邦证券的调控与支持力度的问题，已经向德邦证券提出了更高要求，并对旗下业务进行了更精细地管控和赋能，在接下来的时间里，将全力以赴提升其产品服务的效率及能力，积极扩宽其市场影响力和品牌知名度，并为山东省经济高质量发展贡献出更多金融力量。

国资推动整合趋势下 中小券商打开估值想象空间

近几年，地方国资积极推动中小券商整合已成为行业发展趋势。今年11月份，中国证监会对外表示，将支持头部证券公司利用业务创新、集团化管理、合并收购等措施发展壮大，并进一步提高服务实体经济和维护金融稳定的质量。2024年4月，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》也强调，应鼓励并支持龙头机构采取并购重组和组织改革等方式提升自身的竞争力，并引导中小金融机构实现差异化发展和特色化经营。

与此同时，数据表明自去年9月推出“924”新政以来，券商板块已上涨46.89%，波动幅度为62.46%。华泰证券指出，在低利率环境下，权益资产配置的吸引力显著增强、增量资金的可持续性较强，增值税发票查询平台官网使用说明【代办电话13434104765；QQ2188982664】预示市场正步入一个良性发展的周期阶段。因此，普遍认为德邦证券的潜在股权交易或是券商整合趋势下观察当前中小券商估值水平的重要样本。

券商估值通常采用PB估值法。东北证券分析师认为，ROE是影响公司PB估值的重要因素。在经济因素、市场整体预期的影响下，我国资本市场发展高质量背景以及券商重资产业务能力和效率持续提升的趋势下，未来我国券商ROE水平及估值仍存在上升空间。

券商成长潜力和竞争力是影响估值的重要因素，时代商业研究院认为中小券商通常会选择专注于特定区域、业务类型或特定领域的策略来形成差异化道路。西部证券提出“融入陕西大局”的战略；山西证券则组建了服务实体经济的重点工作组；华宝证券依托股东中国宝武集团的产业背景，致力于打造专注绿色产业的特色券商，在钢铁生态圈中提供定制化的金融服务以适应钢铁行业转型的需求。

自去年年末，山东省国资入主以来，德邦证券在山东区域累计承销公司债券和地方政府债规模达110亿元，在市场排名中稳居前列。这被认为是对山东经济发展提供支持以及服务地方融资平台转型的证明，也是推动绿色金融与普惠金融发展战略的具体体现。

未来短期内，如果德邦证券能够借助国资背景、区域优势以及行业复苏来完成转型并实现估值兑现，将成为市场的关键关注焦点。股权变动、资本结构调整与战略执行的互动，将直接决定德邦证券能否在下一阶段抓住景气带来的机会。对于投资者来说，他们关心的不仅仅是交易价格，更是该券商在未来政策支持、业务创新及市场拓展下的成长路径。