毛艺融

在严控入口的背景下，即使拟IPO公司在申请撤回后仍难逃处罚。近期，证监会公布了一则行政处罚决定书，内容显示华道生物虽然没有获得注册资格但其发行申报材料中存在虚假记载，公司及相关责任人员被罚款1150万元人民币。

之前，证监会已针对思尔芯申请科创板首发上市过程中涉及的欺诈发行违法行为做出了行政处罚措施。恒达智控在IPO申请时因研发投入费用记录有误而撤回申请，并因此受到了上海证券交易所的监管警示处理。

上海市信本律师事务所高级合伙人赵敬国接受《证券日报》记者的采访时表示，监管部门的相关行动反映了对资本市场欺诈行为严厉打击的态度。发行人应确保其披露的信息真实、准确和完整，不得存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。保荐机构应当认真做好尽职调查工作，提升执业质量，并避免“闯关”的心态。

多家企业在申请IPO后撤单，面临被处罚的风险。

自今年起，证监会多次强调“IPO申报即担责”的政策导向，针对可能存在重大违法违规行为的发行人及其中介服务机构，在其撤销上市申请后仍然需要进行彻底调查。

8月16日，证监会在官网上发布了华道股份及其相关责任人处罚决定书的通知。尽管华道股份尚未获准注册发行，但在其申报材料中发现存在虚假记载情况。从2019年至2021年期间，公司实施了虚开发票和伪造销售回款以虚增销售收入及利润的欺诈行为，因此对该公司及相关责任人共计处以罚款1150万元的行政处罚决定。

行政处罚决定书显示，被罚人员涉国家税务总局全国增值税发票查验平台发票查验入口官网【代办电话13434104765；QQ2188982664】及华道股份的董事长、董事及财务总监，另有IPO协调人被处罚。这位IPO协调人虽然是董事长的外甥女，并非公司董监高也不在华道股份任职，但因其帮助董事长接洽投资者和中介机构等人员而仍受到100万元罚款的处理。

对于这一情况，一位不愿意透露姓名的投资银行专业人士表示，“对非企业的董事会和高管个人进行罚款，说明监管部门在控制源头方面变得越来越严格，并且依据实际发生的财务造假情形来确定财务造假涉及人员的范围。”

华道股份不是第一家撤回申请后仍然被处罚的企业。今年2月9日，证监会对思尔芯进行了欺诈发行违法行为的行政处罚。这是新《证券法》实施以来，在发行人提交申报材料之后但还未获得注册之前，证监会查处的首例欺诈发行案件。

也有些企业撤回了 IPO 申请后，因研发费用归集不准确受到了追责。7月22日，上交所公布了三张监管警示函，涉及恒达智控 IPO 项目。发行人、保荐机构以及会计师事务所都被点名批评。

提高上市的标准从多个角度出发

今年，监管机构陆续出台多项措施，在财务指标、行业定位和科技创新特征等方面提升了上市门槛，并开展了多次实地审核工作。

2021年4月30日，中国证监会对《科创属性评价指引(试行)》进行了修订，并发布了针对北交所的辅导指南。随后，沪深北三家交易所相继发布了股票发行与上市审核的相关业务规则，国家税务总局全国增值税发票查验平台发票查验入口官网【代办电话13434104765；QQ2188982664】进一步明确和完善了上市标准和板块定位的要求。

严格的监管威力逐渐显现，企业在IPO申报时更加审慎地考虑是否“符合条件”。不少企业选择了撤回上市申请。Wind数据显示，截至8月19日，年内累计有341家企业撤回了上市申请。其中，上交所125家（主板67家、科创板58家），深交所158家（主板49家、创业板109家），北交所58家。

今年下半年以来到现在为止，已有55家企业撤回了上市申请。例如，达克沃和它的主承销商于2024年8月5日主动撤回了注册申请材料，导致他们IPO上市计划结束。

近年来，证监会依法严厉打击证券违法行为，并进一步加强对新股发行领域的现场检查和督导力度。稽查执法方面也加大了力度，确保发行人履行信息披露责任，中介机构发挥好“看门人”角色。证监会8月16日发布的2024年上半年行政执法情况综述再次强调，坚持“申报即担责”的原则，坚决打击欺诈发行行为，阻断“带病闯关”。对存在重大违法违规嫌疑的发行人，即使撤回申请，也将进行全面调查。