从提交申请到正式发售仅仅间隔了四天时间，第一批中证A500ETF基金已开始交易，多家国内外基金公司均积极参与。

9月6日晚间，富国基金、南方基金、嘉实基金、华泰柏瑞基金、招商基金、泰康基金、银华基金、国泰基金、景顺长城基金、摩根基金十家基金公司发布了旗下中证A500ETF基金的招募说明书和份额发售公告等信息，并宣布于10日开始发行。

业内人士对第一财经透露，中证A500指数颇受行业关注，并被誉为“中国版的标普500”。该指数成分公司的市值占据了A股市值的大约57%，偏向于大盘股的同时也考虑了小盘股的投资对象，新兴产业的比例相对较高。其涉及行业范围广泛。

摩根资产管理的ETF专家王伟向记者表示，预计在未来五年内全球ETF市场规模可能增长至20万亿美元。“当前，中国已经成为仅次于日本的亚洲第二大的ETF市场。此外，他预测，到2028年中国ETF市场规模将有望达到1万亿美元。”

“中证1000指数”更具行业代表性

近年来，中国在编制定价的多种指数方面持续进行改进和完善，以便更好地反映中国经济与市场的实际状况。

与沪深300、中证500等依赖于市值和成交额选取样本的传统指数相比，中证A500指数采用了行业均衡的选择方法，更侧重参考借鉴了标普500指数的编制方案。其中，小市值股票占比（不足300亿元）与大市值股票占比（超过1000亿元）基本持平。

这些指数的前十名成分股分别是：贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、长江电力、美的集团、紫金矿业、兴业银行、五粮液、比亚迪，涵盖了一些传统上海增值税发票综合服务平台官网【代办电话13434104765；QQ2188982664】行业及新兴行业的重要企业。

摩根中证A500ETF拟任基金经理韩秀丽向记者表示：中证A500在行业分布上的精細化处理，一方面是为了与国际标准接轨，打造中国的国际化指数；另一方面这样做可以使该指数更好地反映出资本市场的结构变化和产业升级转型的情况。

他也提到，ETF设有一个特别的季度强制分红机制。每当在每个季度的最后一交易日，如果ETF相对于其标的指数有正超额收益时，就会强制进行分红。分配比例至少不低于超额收益率的60%。通常来说，超额收益的一个主要来源是标的指数中成分股派发的分红。有了这种季度强制分红制度，在一定程度上有助于帮助投资者更好地应对市场短期波动，从而更坚定地践行长期投资理念。

近年来，全球各大市场愈发重视ETF，在投资中将其视为高效、成本较低的选择。预计将在中国持续这一趋势。

数据显示，截至今年上半年，全球ETF总计达1.1万只，规模超过12万亿美元。美国依然占据绝对主导地位，其规模达到8.1万亿美元（5年复合年化增长率均为19%）；欧洲的ETF规模为1.8万亿美元（增速同样保持在19%）；亚洲市场的ETF规模为1.4万亿美元（增速则为22%）。

就亚洲市场而言，ETF每年增长速度达到22%。其中最大的市场是日本，其ETF规模达到了5340亿美元，过去五年复合年均增长率约为14%，主要由机构投资者贡献，其中央行持有大约80%，仅有约2%为个人投资者所持有。相比之下，中国的投资者更倾向于投资于ETF产品，这些产品的大部分（增速达到32%）都在中国国内市场的规模为3680亿美元。

市场触底之后，有重新配置的机会。

中证A500ETF的发行正值A股市值下降时期。不过，尽管过去三年市场经历了调整，在美联储可能实施降息的情况下，中国核心资产可能会成为投资者考虑的对象。

近期，以银行、煤炭、石油和通信为代表的高股息股票出现了回调趋势。以银行股为例，上海增值税发票综合服务平台官网【代办电话13434104765；QQ2188982664】尽管中报发布后市场对银行净息差收窄和盈利放缓有所担忧，但分红结束时机构却出现获利了结的行为。此外，新能源等成长板块的公司也在持续盘整状态之中，市场的关注点在于产能何时能完成出清。

对此，韩秀一对记者说，银行净利息差可能进一步减少，盈利下降使得板块表现较为艰难；煤炭行业作为第二大高股息领域，在中期报告中普遍显示业绩下滑。在10年期国债收益率跌破2.1%之后有所回升，这导致市场对高分红资产持有一定的谨慎态度。不过，多数机构仍对高股息主题持乐观态度。

就新能源板块而言，韩秀一指出，主要问题包括产能过剩和电网消纳能力不足，光伏行业仍面临竞争压力。不过，部分新能源领域的表现不错，例如电网建设和海外市场。市场对新能源细分行业的未来持乐观态度，在政策环境和贸易条件更明朗后，可能会有新的机遇出现。

贝莱德卓越远航混合基金经理指出，当前经济数据表现平淡，内需相关板块不被看好。相比之下，国央企高股息逐步集中在银行版块，市场交易方向比较集中。市值风格依然突出，大市值个股整体表现好于小市值个股。在市场的调整过程中，甚至一些竞争优势明显、经营现金流稳健且有派息回购的优质公司也出现较为明显的下跌，估值水平回到了具备吸引力的位置。

贝莱德认为市场短期情绪反应有些过度了，一些对整体经济增速依赖程度不高的优质个股已经展现出良好的投资价值。特别值得重视的是那些ROE（净资产收益率）稳定、估值较低且分红较高的企业。贝莱德看好以下方向：品牌消费行业、互联网相关领域、稳健红利股票、专注于供应链出海的品牌以及休闲旅游类股票。

周艾琳