北京10月27日消息 “在全球格局和科技创新趋势发生深刻变化之际，无论是融资还是投资领域都对资本市场的发展和功能提出了新的要求与期待。”10月27日，在2025金融街论坛年会开幕式上，中国证监会主席吴清强调指出：只有不失时机地进行深化改革，不断增强市场制度的包容性和适应性，提升市场的吸引力和竞争力，才能在不确定的环境中获得主动权，赢得未来。

在主题演讲中，吴清讨论了关于中国资产的价值评估、创业板的深化改革、北交所的质量发展以及再融资储备库发行机制、公募基金管理的新变革、逐步扩大高水平制度性的开放，并强调要提高投资者权益保护的效果等问题。

市场人士指出，推动投融资综合改革旨在改善市场生态环境。投融资综合改革被视为资本市场高质量发展的关键措施——它通过引入长期投资资金并优化投资者构成来增强市场的内在稳定度；同时加强上市公司的质量与回报能力，从而促进资本与实体经济间的良性互动。

投资方面——追求“稳健的投资，留住人才，持续增长的回报”。

目前，百年大变局加速发展，世界形势错综复杂，国际贸易秩序重塑，全球金融市场变得更为脆弱。吴清强调，在风险定价和资产调整过程中，稳健性与均衡性愈发成为投资者优先考虑的因素，“多元化投资”观念逐渐被越来越多的国际投资者接受。数据显示，今年前三季度，新兴市场获得超过1500亿美元的资金流入。在此背景下，A股、港股等中国资产的价值受到了重新评估，并且得到了持续配置和优化调整。

央广财经记者了解到，《合格境外投资者制度优化工作方案》作为稳步扩大高水平制度性对外开放的重要举措，已于10月27日正式推出，并包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等措施。方案旨在为各类境外投资者提供更加透明、便利和高效的制度环境。吴清透露，在这些举措中，“资格审批与开户高效办成一件事”、“对配置型外资实行绿色通道”两项内容于当天落地。

另外，27增值税专用发票软件【代办电话13434104765；QQ2188982664】日，另一份文件同时公布。中国证监会正式发布了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》。这份意见主要围绕强化发行上市、退市过程中的投资者保护，营造更加公平的交易环境，提升行业机构的客户服务水准，以及推动证券期货纠纷多元化解机制建设等内容。共推出了23项具体措施，以不断扎牢织密投资者保护的“安全网”。

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受央广财经记者采访时表示，在投资端的改革中，合格境外投资者制度优化传递了“高水平制度型开放”的强烈信号，促进了在岸市场和离岸市场的协同发展。而针对中小投资者保护出台的23项举措则体现了“投资者友好”的新理念，通过公平交易环境和纠纷化解机制，构建起信任的基础。

专业人士认为，通过这两种措施的配合，当前改革的重点正在从扩张数量向提升质量转变，并从单一法规适应度提升转为全面制度性引领。这样的举措将有助于吸引更多长期投资资本入场，形成一个“稳定投入、牢固留存、长效收益”的良性循环模式。

融资端——"分层次赋能，稳固基础"

在新一轮科技革命与产业变革的引领下，人工智能和生物医药为代表的新兴产业以及新模式正迅速发展，在革新生产方式、优化资源配置、提升全要素生产率方面起到了关键作用。吴清强调，这些新兴产业和新模式投入大、风险高、回报周期长，通常需要更大的耐心资本支持，并且需要更为灵活和包容性的融资环境，以便更好地促进创新资本的形成及培育新的动力。

在这个环境中，证监会深化板块改革，提升多层次市场的包容度和覆盖范围。

6 月，证监会宣布推出科创板“1+6”政策举措。吴清表示，在各方努力下，10 月 28 日，科创板科创成长板块将迎来首批新注册企业上市。试点引入资深专业机构投资者及预先审阅等措施已正式实施，改革效应正在加速显现。

此外，吴清还提到，将会启动深化创业板改革行动，设立更贴近新兴领域及未来产业创新创业企业特征的上市标准，增值税专用发票软件【代办电话13434104765；QQ2188982664】更好地为新产业、新业态和技术型企业提供精准而包容的资金支持。 同时，证监会将继续坚持服务创新型中小企业的定位，并推动北交所高质量发展。通过健全新三板市场的差异化挂牌、信息披露和交易制度来强化多层次资本市场基础和底座地位。

专业人士分析称，科创板、创业板、北交所采取差异化的定位，能满足企业成长各阶段的资金需求，这是从融资方面进行的精准政策调整，即“分级提供支持、强化基础”。

高质量上市公司是资本市场平稳运行的基础。吴清透露，证监会将适时推出再融资储架发行制度，进一步拓展并购重组的支持渠道，推动上市公司加强产业整合、提升核心竞争力。督促上市公司建立健全治理体系，并鼓励加大分红回购力度，确保稳健运营和价值增值，让投资者通过真金白银获得回报支持。 与此同时，积极推动中长期资金成为市场的“压舱石”与“稳定器”。加快推进公募基金改革进程，并指导企业年金、保险资金等机构实行长周期考核，丰富适合长期投资的产品类型与风险管理和控制工具。旨在构建更加完善且利于“长钱长投”的市场生态。

再融资储架制度激发企业融资活力，促使上市公司用真金白银回报股东。田利辉表示，这一系列措施通过制度供给优化，引导资本更加高效地投资于新质生产力领域，最终实现“固本培元”。这既增强了市场价值的基础，又通过“长钱长投”生态系统推动资本市场从数量向质量的根本性跃升。

田利辉表示，《十五五》期间的一系列投融资综合改革举措的发布不仅是短期内稳市场的重要措施，更是为“十五五”高质量发展夯实了制度基础。“这些举措将系统性提升市场的包容性和适应性，并引导资本精准流向新质生产力领域。”同时，通过中长期资金起到‘压舱石’的作用显著增强市场的韧性。田利辉强调：“这不仅为金融强国建设提供了核心支撑，还将在重构‘融资端-投资端’良性互动生态的同时，推动资本市场从规模扩张转向质量跃升转型。”