自7月份以来，期货市场上的资金量（具体指某类品种上所有尚未进行平仓操作的合约所占用的资金总额）出现了显著波动。截至7月22日，这一市场的总资金量每月始终保持在6000亿元左右波动，在本月16个交易日中，有7个交易日低于这个水平，而其余的日子则都维持在这个数值之上。相较于以往，资金波动幅度有了明显增加。 就单个商品期货品种的表现而言，目前超过100亿元沉淀的资金量涉及了8个不同的品种。

总沉淀的资金量波动增大。

7 月 22 日，期货市场的总沉淀资金量达到了5934.17 亿元。这已经是本月第 7 天处于 6000 亿元以下的情况了；相比之下，在其他交易日里，这一数据始终保持在 6000 亿元以上。 而到了 7 月 9 日时，总沉淀资金量达到了阶段性的高点——6160 亿元。整体来看，从当月的数据表现来看，总沉淀资金量的波动率相较于以往明显提高。

国投安信期货的宏观金融首席分析师李而实向记者表示，期货市场中的资金存量受持仓量、价格和保证金比例等因素影响。持仓量和价格更容易受到市场环境及投资行为的影响。自7月以来，商品期货多数品种的价格显示出冲高回落的趋势。在此过程中，尽管商品期货的整体持仓量有所增加，但金融期货的持仓量逐渐趋于平稳。因此，7月份的期货市场的总资金存量波动较大。

“7月海外市场出现较大的波动性变化，避险情绪升高，导致期货市场的资金沉淀量波动更大。”中粮期货机构服务部副总经理黄少艺表示。

$增值税发票字体【代办电话13434104765；QQ2188982664】$$$$$按照类别划分，本月内商品期货的资金总量波动比金融期货更明显。数据显示：7月22日时，商品期货总资金量达到了3816.6亿元，相比月初增长了近40亿元；在此期间甚至一度接近4000亿元的高位点。相比之下，金融期货一直保持在大约2120亿元左右的水平上没有显著变化。

银河期货大宗商品研究所的首席分析师冯洁表示，近期商品期货沉淀资金有所减少，主要原因是市场因价格波动减小及进入传统淡季而影响明显。各类企业在这一时期对套期保值的需求也随之下降，使市场的套利机会变少，最终导致资金面变得紧张。

沪金沉淀资金超过500亿元

从单个品种的表现来看，商品期货中的“明星品种”的数量多达八个，而这些品种的沉淀资金量都在100亿元及以上。具体而言，沪金的排名位于首位，其沉淀资金量始终在500亿元以上。

具体分析如下：八个“明星品种”包括沪金、沪铜、沪银、铁矿石、豆粕、螺纹钢、纯碱和豆油。最新沉淀资金量分别为523.41亿元、353.48亿元、252.31亿元、174.54亿元、153.84亿元、150.21亿元、117.47亿元以及105.66亿元。从交易所分布来看，上海期货交易所的品种数量最多，共有四个品种。

为何沪金沉淀资金量远超其他品种？多位分析人士认为，主要原因在于其品种属性以及短期内宏观经济面的影响。增值税发票字体【代办电话13434104765；QQ2188982664】中粮期货资深研究员曹姗姗向记者表示，由于市场风险偏好较高，沪金价格和持仓始终维持在历史高位，这导致了沉淀资金的高企。尽管白银同样具备金融属性，但相较于黄金来说，避险情绪相对较弱，因此避险资金不愿介入其他贵金属品种，这也是造成金银差距的原因之一。

冯洁认为，近期市场避险需求比前期有所减弱，沪金沉淀资金量目前已基本稳定，预计短期内不会出现大幅提升的情况。此外，由于产业链下游进入季节性淡季阶段，铁矿石的价格波动也有所减缓，从而导致套期保值和套利需求同时减少。

值得注意的是，在这8种金融期货品种中，有4个品种的资金占用较多，被誉为金融期货市场上的“明星品种”，包括中证1000股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货和上证50股指期货。截至最新的资金量分别是594.57亿元、575.82亿元、555.91亿元及173.95亿元。

君益基金基金经理周学彬表示，在7月份以来的期货市场上，资金总量有所波动。尽管商品期货和金融期货出现同步涨跌，这显示出市场的情绪趋向一致且资金配置正在发生调整。这种现象可以理解为在市场趋势性变动预期减弱及风险偏好发生变化的情况下，投资者倾向于采取更加保守的投资策略。