北京7月2日消息：截至2025年6月底，上半年行情结束。总体上看，市场出现了小幅波动，并有逐步上升趋势；上半年A股的主要指数都取得了一定幅度的增长。

6月以来，券商陆续召开中期策略会，年中展望观点陆续公布。对于2025年的“A股下半场”，机构普遍持有乐观预期。多位分析师指出，在美元趋弱、资本市场政策支持和流动性环境整体改善的推动下，下半年A股市况有望保持震荡上行态势。

上半财年“A股市值榜单发布”。

从市场表现来看，A股主要股指上半年全线上涨。在2025年上半年中，上证指数从3351.76点开始，最低跌至3040.69点，最高升至3462.75点。截至6月30日收盘时，上证指数报收于3444.43点，上半年累计上涨了2.76%；深证成指累计上涨率为0.48%；创业板指的涨幅为0.53%。

除了三大股指之外，其余主要的A股市场指标也都有不同程度的上涨。北证50指数上半年累计涨幅高达39.45%，创出了历史新高；国证2000指数上扬了10.71%；中证1000指数增长6.69%；中证500指数微涨3.31%；科创50指数上涨幅度仅为1.46%；而沪深300指数的涨幅则仅有0.03%。从总体上看，2025年上半年A股中小盘成长风格指标的表现最为强劲，市场呈现明显的结构性行情特征。

从阶段性来看，上半年市场走势主要可以划分为“震荡上行——震荡调整——震荡上行”这三个阶段，并呈现出典型的“N型”形态。年初到3月中旬期间，AI产业加速发展和政策利好共振作用，导致A股市场表现出震荡上行趋势；但从3月下旬至4月上旬，由于海外不确定因素的冲击，A股市场经历了一段时间的震荡调整；随后，在4月中旬至年中期间，国内政策积极发力，推动市场的信心持续回升，并且三大股指也呈现出温和上升的状态。

$增值税发票综合服务平台江苏认证【代办电话13434104765；QQ2188982664】$$$$$半年度结束时，A股市场的总市值达到了100万亿元以上，并创下了新的历史记录。相较于以前，现在的A股市场接纳了更多上市企业，包括更加广泛的不同行业；同时，吸引了不少国内外的投资资金投入。

Wind数据显示，截至2025年上半年末，A股市场共有5420家上市公司，比2024年末多了37家公司。去掉新上市的股票后，有3774只股票涨幅为正；超过百股涨超100%，580只股票涨幅在50%以上，还有超过1700只股票涨幅在20%以上。化工股联合化学涨幅最为显著，达到了近440%，其总市值从年初的21.64亿元增长至116.19亿元，成为上半年“股王”。

在全球贵金属价格不断上涨的情况下，Wind数据显示：2025年上半年有色金属指数以17.93%的涨幅居于行业榜首，企业服务和家庭用品行业指数涨幅均超过了15%，银行业指数同样表现优异。 此外，人工智能、机器人和数字货币等领域表现出显著增长势头。其中，稳定币指数最为强劲，上半年累计涨幅达到76.69%，数字货币指数则累计上涨了48.86%。Deepseek 和光芯片指数分别累计上升了42.51%和29.52%。宇树机器人和具身智能指数的累积涨幅分别为32.29%和30.39%。

一级市场方面，A股在上半年有30家企业完成首次公开发行并获得通过，全部审核成功，过会率达到了100%。根据Wind数据显示，在2025年上半年，A股市场的IPO发行总数累计达到48家，同比上升了11.6%；而在今年二季度，这一数字增至21家，同比增加了75%。上半年，A股市场通过IPO共募集380亿元资金，增值税发票综合服务平台江苏认证【代办电话13434104765；QQ2188982664】同比增幅达到了25.5%。特别指出的是，在2025年第二季度，A股市场的IPO募资额为214.2亿元，同比增长了170.8%。

预计2025年的下半年将会得到积极的关注。

对于下半年中国股市（A股），证券公司普遍表达了乐观的看法和期待。

银河证券首席策略分析师杨超预计，下半年A股市场或将维持震荡上涨趋势。由于资本市场深化改革的持续推进，A股市场的基本面将进一步强化。

中金公司认为，展望下半年市场波动率可能呈先低后高态势。指数有望保持前期平稳，后期上涨。预计下半年A股节奏将为“前稳后升”，但上行空间取决于一系列政策措施特别是财政政策的支持力度和经济复苏进程。

前海开源基金的首席经济学家杨德龙指出，美股估值偏高，部分投资者可能选择获利后撤离市场，并寻找其他更具吸引力的投资机会。由于A股和港股在全球资本市场中被视为估值偏低的市场领域之一，这两大区域很可能迎来大量的资金流入。

A股下半年预计先震荡再上行。 中信建投证券首席经济学家黄文涛建议称，目前的经济基本面预期限制了市场短期出现大规模上涨的动力。尽管如此，他预测下半年将有确定性的弱势美元趋势、资本市场的政策支持以及整体流动性环境有所改善，这些因素有望推动A股的震荡中枢持续升高。全球的基本面预计将超预期好转、国内新的政策落地和新兴产业发展也可能成为支撑市场向上的关键力量。 至于是否会真正向上发展，则取决于是否能出现财政新增量政策措施的效果，中美双方同步实施降息以及通胀趋势扭转等情况。此外，黄文涛认为科技领域的下一个Deepseek时刻的到来、创新药物的研发进展，以及新消费领域的发展状况都将是非常关注的重点。