《证券时报》记者吴琦

8月5日，因外围股市大跌影响，跨境ETF整体表现疲软。盘中期间，日经225ETF（513880）、纳指科技ETF（159509）以及日本东证指数ETF（513800）等多个跨境ETF一度出现跌停局面。至收盘时，日经225ETF、纳指科技ETF仍在跌停状态；另外，超过30只跨境ETF的跌幅超过了5%。

具体分析原因，一方面是因为跨境ETF跟踪市场的大幅回调。例如，日经225指数昨日大跌12.40%，纳斯达克100指数前一交易日下跌2.38%。近期随着美国7月经济和劳动力数据的陆续发布，市场对美国经济衰退的担忧不断加剧，美股市场出现了衰退预期升温的情况，全球股市都受到了不同程度的影响，不安情绪进一步推升了衡量股市波动性的VIX指数至今年最高水平。另外，由于日本央行加息的影响，日元迅速升值，打击了日本的出口贸易行业，并导致日四川增值税普通发票查询【代办电话13434104765；QQ2188982664】本股市连续下跌。汇丰晋信基金QDII多元资产投资经理何思遥指出，日股的大跌还受到了套息交易平仓和避险情绪双重因素的影响。

另一方面，资金参与跨境ETF的热情逐渐减弱，这使得跨境ETF的表现进一步恶化，相关ETF的溢价率大幅收缩，甚至出现了折价的情况。在此之前，资金持续追捧海外市场产品，在场内交易的跨境ETF中，亚太精选ETF和纳指科技ETF的溢价率最高超过了20%，还有多只跟踪美股市场及日本股市的产品连续多日保持高溢价，溢价率超过5%。现在，资金对跨境ETF的态度发生了根本性的变化，部分资金开始撤出市场。

目前，跨境ETF的大幅溢价问题有所缓解，现只剩下一只溢价超过5%的产品。受净值结算时间差异的影响，某些跨境ETF甚至出现折价现象，例如纳斯达克100指数ETF的折价率在5%以上。

人们普遍认为美联储将在9月降息，美国可能即将迎来新一轮宽松时期。四川增值税普通发票查询【代办电话13434104765；QQ2188982664】然而，在未来不确定性较大的情况下，当前市场的状况显得较为混乱，资金争夺愈发激烈。

“截至目前，市场的异常波动还未达到类似流动性危机的程度。” 何思遥表示，“接下来的重点在于观察导致市场波动的原因是否已被逐步消化。在没有明确信息出现的情况下，短期内适度避险海外市场资产可能是比较明智的选择。”

展望未来，华宝基金国际业务部认为，美联储降息时机已经成熟。如果未来美联储采取较为温和的降息方式，美股估值有望得到支撑；目前披露财报的主要公司如微软、Meta和亚马逊等都在人工智能（AI）方面进行了积极的投资，因此预计英伟达及台积电等公司的股价会有一定的修复空间。 在今年大幅上涨之后，股价短期内出现波动是正常的。尽管短期波动不可避免，但AI产业长期的技术革命潜力仍然值得看好。短期股价的波动并未改变未来技术变革的大趋势。