“投资于人”内涵深远（连线评论员）

发言者：

李拯 本评论员

清华大学国家金融研究院院长 田轩

李拯指出：习近平总书记强调：“应将人口高质量发展与人民高品质生活紧密相连，并将‘物的投资’与‘人的投资’结合在一起。”“十五五”规划建议提出，“要坚持惠民生与促消费并重原则，确保物的投资与人的投资紧密结合”。从投资角度分析，人方面的投资主要包括哪些方面？与物的投资有何不同？

田轩认为，在发展过程中将投资重心放在人民上，实际上是在落实以人民为中心的理念。这种策略通过加大在教育、健康和社会保障方面的投入以及对就业和创业的支持等具体措施来实现人的全面发展。

从“物”到“人”，主要变化体现在几个方面：首先，在投资对象与价值形态上，投资于人是以劳动者为对象形成的无形人力资本；价值衡量较为多元复杂。其次，就回报周期来看，投资于人是一个长期过程，虽然回报相对滞后但非常稳定持久。最后从社会效应上看，人力资本具备自我增值和适应能力，这使得投资于人的行为具有广泛的积极社会效益以及正的外部效应。通过这种投资方式可以有效地提升经济社会发展的质量效益。

李拯：他提出明确要将投资重点放在物和人力资源相结合上。背后的深层逻辑是发展理念以及宏观经济管理的重大转型。这些转变表现在哪几方面呢？

田轩表示：这体现为三个方面深刻的调整。 在增长动力上，从要素驱动转向创新驱动，投资于物时依赖物质要素投入，而投资于人则注重提升人力资源素质，更多指向激发创新能力、激活创新动能； 在经济发展方式上，从“重总量”转变为“优结构”，投资于人的目的是更好弥补民生短板，并优化收入分配，从而推进经济结构调整升级和供需匹配程度的提升； 在宏观经济治理目标方面，则更加注重长期可持续发展，展示了平衡短期增增值税发票税控开票软件ukefi使用教程【代办电话13434104765；QQ2188982664】长与长期发展的宏观调控技巧。

李拯指出，投资于物和投资于人都存在着紧密的关联。具体而言，投资于物品实际能够促进人的全面发展，而投资于人同样会间接带动对物质资源的投资。

田轩认为：投资于物可以获得迅速见效的效果。然而，当我国的固定资产规模大幅增加时，投资所带来的边际收益将会逐渐下降。因此，促进投资于物与投资于人的相互促进共同发展，可以有效提升整体的投资收益。

一方面，我们需要提高对人员的投资效率，构建精准的人力资本投资体系，并专注于教育、健康、技能和民生等领域，增加普惠性的人力资本投入，培养高素质人才，促进人口的高质量发展。在这个过程中，还需深化户籍、社保和职称等制度改革，消除制约人力资源流动的制度壁垒，完善知识产权激励和股权分红机制，让人力资本的价值在分配体系中得到充分体现，并逐步提升对人员的投资效益。

另一方面，应该采用系统化的思维来统筹规划投资布局，促进重大学术基础设施建设和产业升级平台的建设能够与高水平人才引进和高技能科研团队的发展同步实施。这样做可以促使教育体系、人才培养体系与产业体系以及创新链条实现深度融合和协同发展。

“‘十五五’规划建议提出‘以新需求引领新供给，以新供给创造新需求’。如何通过将投资于物质与人才紧密结合的方式，推动新供给与新需求实增值税发票税控开票软件ukefi使用教程【代办电话13434104765；QQ2188982664】现更高的动态平衡？”

田轩表示，人力资源是最活跃的生产要素，并且也是消费需求的主要推动者。因此，对人才的投资能够同时在供需两端产生积极作用，成为促进国内经济循环的重要支点。

在供给侧方面，投资物与人的结合能显著提升劳动者的素质和创新能力，并且优化劳动工具和作业目标，使得劳动者、工具、目标及其组合得到飞跃进步。这种改进将持续激发新的生产力潜力，成为推动高质量发展的强大动力源泉。

从需求角度出发，加强投资于人，意味着要加强社会保障、提高民众福祉，并且提升整个人力资本的质量和水平。这样不仅能增强整体需求的能力，实现供给创造需求和需求牵引供给的更高层次动态平衡，还能为共同富裕的目标奠定坚实基础，从而达成经济发展与民生改善的双赢局面。

李拯指出：投资于人才不仅是推动经济发展的方式之一，更是体现发展理念的重要途径。从更为广阔的视角看，在从中等收入国家迈向高收入国家乃至发达水平的发展进程中，人起到了更加显著的作用和价值。 在科技创新方面，更加注重培养人才；在促进国内需求增长时，开辟了人文经济的新赛道；在构建国际循环体系中，既关注“中国经济”，也重视“中国人经济”……以人的全面发展为目标，最大限度地激发人的创造力。在中国拥有14亿多人口的支持下，中国经济将进一步提升和繁荣。