编者按：据经济参考报于2019年11月25日报道，《三年半亏损17亿 深向科技冲刺港股IPO》，近日，深向科技股份有限公司（简称“深向科技”）向港交所递交招股说明书，联席保荐人为中金公司和招银国际。

深圳市深向科技有限公司是一家专注于新能源重卡车和智能公路货运解决方案的科技公司，其产品首次交付是在2023年的6月。目前该公司只有一款量产车辆，零售价格区间为47万元至70万元。在整体来看，该公司的销量仍属“小众”，据招股书显示，在2024年，公司销售量位列前十，但市场占有率仅为3.1%。如果将焦点转到正向定义的重卡领域，则深圳市深向科技有限公司约三千辆的销量使其成为这个领域的领军者。

公开资料表明，深向科技自创立以来已完成11轮融资，累计金额超过24亿人民币。据最新数据统计显示，在深向科技的股东构成中，万钧直接或间接持有该公司股份占比为26.22%，为其实际控制人。另外，百度持股比例则为17.28%，其余30余家投资者则占据着股权结构中的其他大部分份额。这些投资者包括联想、启明创投等知名机构以及安徽当地的政府基金等大资本。

自2023年至今，该公司的销售业绩一直不佳，收入呈递减趋势。2023年、2024年和2025上半年期间，公司实现的总营收分别为4.26亿元、19.69亿元和15.06亿元；亏损总额达到3.89亿元，6.75亿元以及3.71亿元，在两年半的时间里共亏掉14.35亿元。同吉林省增值税普通发票查询【代办电话13434104765；QQ2188982664】时，公司在2022年的净亏损也达到了2.66亿元。合计而言，在过去的三年半时间里，该公司总共亏损了17.01亿元。

具体来看，深向科技主要依赖两款量产车型的销售收入，尽管收入与销售成本基本持平，但因无法带来盈利，公司亏损主要出现在研发开支、行政开支及销售和市场开支三大板块。预计在 2023年、2024年及 2025年上半年间，公司的研发支出将分别为8.96亿元、2024年行政开支将达到2.6亿元、以及 2025上半年的销售及市场开支为2.25亿元。

长久以来经营状况不佳导致深向科技陷入流动性危机，甚至资不抵债的局面。至2025年6月30日，流动负债净额高达20.92亿人民币，总负债净额达到了16.19亿人民币。其中，流动性负债主要包括金融债务和银行借款合计金额共计21.91亿人民币，以及未支付贸易款项等其他应付款项为23.8亿人民币，并且受2025年9月审计报告的影响显示这些数字仍有上涨趋势。截至2025年6月底，现金及现金等价物余额仅为5.93亿元，同时受限银行存款为8.48亿人民币。

研发开支花费巨资外，资金链紧张还可能与主要供应商及客户双方较为集中的有关。公司主要供应商包括卡车定制伙伴以及电池制造商等设备供应商。2023年、2024年以及2025年上半年间，公司向前五名供应商采购的金额占比分别为88.1%、92.3%和83.1%，公司从单一最大供应商购入的金额占比为63.8%、61.0%和42.0%。客户面向汽车用户群体，同期间公司向前吉林省增值税普通发票查询【代办电话13434104765；QQ2188982664】五大客户销售额占比分别为82.5%、50.7%和51.4%，单一最大客户的收入贡献度则分别达到了34.8%、25.7%和17.1%

考虑到深向科技的资金状况，如果这次通过在香港上市筹集资金能够顺利推进，对推动其持续发展极为关键。该企业声称募集资金将会用在增加科研投入、扩大销售以及建立健全的售后体系、以及投资基础设施建设以加强运营能力和补充营运资金等方面。

据每日经济新闻11月9日报道《深向科技拟港交所IPO》，该公司计划在港交所筹集到的资金会用作自主研发、强化市场销售服务网络、扩大生产基地、以及其他营运资金的使用。

应当提及的是，深向科技的原材料供应商与主要顾客存在着重合——A客户从深向科技购入电池的同时，该公司的另一家子公司B也为A提供电池组件。

2023年和2024年间，客户A（供应商A的子公司）成为深向科技的主要客户，向他们大量采购电池，以满足对电池的需求，后者则从供应商A这里进货电池，为其制造和维护新能源重型卡车提供电能。

对此，深向科技方面对《每日经济新闻》记者回应称：“这种做法是由于若终端用户通过自身获取融资独立购买电池以满足自身融资需求的话，公司将向电池经营租凭公司出售电池包。这些公司再根据单独的租赁协议将电池租给终端用户。”因此，电池经营租赁公司（例如客户A）会被确认为深向科技的客户，并由终端用户支付定期租金。灼识咨询也证实了上述做法符合行业惯例。

“每笔交易逐项就买卖合同进行谈判的是公司的与重叠客户和供应商有关的销售和购货活动。其负责人证实，公司对这些客户的买卖和供货行为均经过详细考虑，并充分评估了相关时刻采购和销售价格，所有此类买卖合同都遵循正常商业条款和公平贸易原则。”深向科技方面表示。