2020年我国电信业务收入情况（亿元） 数据来源：工信部网站、上海证券研究所 工信部相关负责人日前在国新办新闻发布会上透露，我国初步建成全球最大规模的5G移动网络，并称5G手机终端连接数已达到2.6亿。据知悉者披露，5G等新基建将成为下一阶段的工作重点。

随着5G建设规模不断扩大，产业链上的龙头企业开始加速实现盈利。最近发布的多家上市公司的财报显示，很多细分领域的龙头公司被机构重仓持有。机构分析指出，预计未来5G产业链下游的产品终端和应用场景将出现迅速增长的机会

运营商的资本开支保持增加趋势。

4月20日的国新办新闻发布会上，工信部新闻发言人黄利斌指出，第一季度电信业务总量同比增长了27.4%。他表示，5G网络建设和商用正加快进行，并且千兆光网也在推进中。根据工信部数据统计，我国初步建成了全球最大的5G移动网络。截至2021年2月底，全国累计建成的5G基站达到79.2万个，5G手机终端连接数已达2.6亿户。赵志国预计下半年将有超过80%的5G手机出货量占比。在当天的新闻发布会上，工信部信息通信管理局局长赵志国表示，接下来的工作重点依然是5G、工业互联网以及数据中心等新基建项目。

根据年报数据统计，2021年中国电信运营商在5G领域的总支出预计为人民币1,847亿元，比上年同期增长了约4.94%。具体来看，其中中国移动的资本开支约为1,836亿元，中国电信约为870亿元，中国联通则约为700亿元；与5G相关的资本支出分别为1,100亿元、397亿元和350亿元。 西部证券预计中国广电在5G网络的投资规模将达人民币400亿元。这意味着2021年中国电信运营商及其与中国广电的合计资本开支将达到约3,806亿元，接近历年最高水平。

在基站建设方面，中国移动计划在2021年新建约2.6GHz频段的基站12万个，并拟与广电共同采购700MHz频段基站40万以上套，在2021至2增值税普通发票税率【代办电话13434104765；QQ2188982664】022年间完成建设和投产。此外，预计电信和联通将在2021年内共建共享5G基站32万个。

各地政府近期陆续发布了各自的5G建设规划。例如，河南省在最近公布了2021年的5G项目清单，其中有559个项目，总投入超过580亿人民币。

平安证券的观点是：与4G相比，5G网络建设的时间要更长。具体而言，在启动建设后第三年时，4G网络基站数量已经达到了314万个站，这是总体需求规模的一半；而在同一时间点上，5G网络基站的数量只占总体需求的约35%左右。

据西部证券分析师雒雅梅介绍，从2020年到2022年是5G建设和发展的高峰期，头部运营商B端业务增长迅速，并且预期在2021年业绩将会有明显提升。东吴证券也指出，国内5G建设正在加速推进中，未来这将进一步推动运营商和设备商业绩的增长。

多个细分领域的头部企业吸引了机构的广泛关注。

由于运营商加大了5G的资金投入，通信行业的业绩出现了明显的改善趋势。根据上海证券的研究报告，2020年中国电信业务收入达到1.36万亿元人民币，同比增长率为3.6%，这一增幅比去年提高了2.8个百分点。同时，与前年相比，即在2018年的增速为3%和2019年仅为0.8%，今年的增速明显超过往年水平。

从上市公司业绩来看，根据同花顺数据，截至记者发稿时（即 4 月 20 日），已有 15 家上市公司公布了一季度财务报告。数据显示，在这 13 家公司中，净利润实现了正增长；其中 9 家公司的净利润增长率超过了 100%，相较于 2019 年同期，有 7 家公司的净利润增长率甚至翻番。 另外，增值税普通发票税率【代办电话13434104765；QQ2188982664】在 109 家已发布 2020 年年报的 5G 板块上市公司中，超过七成（即约 78%）实现了归母净利润正增长。此外，还有 22 家公司的净利润增幅超过了 100%，表现非常突出。

记者依据同花顺数据及上市公司年报信息，梳理出中国联通、广和通、中天科技、烽火通信等多家企业成为了超过70只5G概念股的热门选择，这些公司获得了大量机构的大手笔买入。 最新增持市值占比前20的企业名单中，深南电路和中国联通等细分龙头级企业在列。去年第四季度期间有八家机构新进投资了中国联通，并且其增持金额高达181.52亿元人民币。根据第一季度报告数据显示，顺络电子和振芯科技等十多只5G概念股受到了众多机构的关注并大幅买入，在此过程中，顺络电子被四家机构联手增购了46.73亿元的价值。

根据机构调研数据来看，近期有较多的5G概念股受到机构密集调研。今年第一季度，共有69家涉及5G板块的上市公司接受了共计170次调研，其中中科创达和领益智造分别收到了逾300家机构的关注；航天发展、顺络电子以及景旺电子等五家企业也受到了超过百余家机构的调研；广和通和信维通信等十余家企业则获得了超过50家机构的研究。

中原证券指出，随着国内5G规模建设继续推进，主设备商、5G to B应用层以及运营商三类标的有望获得利好。中航证券认为，2024年是5G行业进入千行百业大规模应用高峰期的一年。通信运营商将逐渐加强在下游的应用领域布局，包括加快推广5G消息等特色服务，并加速抢占互联网公司手机流量入口。 与此同时，由于5G基础设施建设不断推进（具体包括基站建设和数据中心），这对基站制造商和IDC厂商来说是利好机会。中航证券建议投资者关注设备、应用及流量三条投资主线以把握市场机遇。(记者：李静)